几不可失：中銀香港攻守兼備
早前數家本地銀行的中期業績表現理想，預料作為本港唯一人民幣清算銀行的中銀香港（02388）亦有不錯表現。不過，隨着本港人民幣業務競爭加劇，集團面臨不少挑戰，存款成本上升，對淨息差構成壓力。集團淨息差自○八年開始下滑，截至去年才出現改善28個基點至1.6厘；今年首季繼續受惠於存貸利差和資產結構改善，淨息差按年和按季有所擴闊，惟預料全年則持平。
人幣業務有優勢
集團與母公司中國銀行（03988）維持緊密合作，提高跨境客戶基礎，有助人民幣存款及貸款增長。中央支持離岸人民幣業務發展，將為集團帶來新機遇，前景仍較樂觀。
集團於風險管理方面較為謹慎，資產質素及流動性亦較強，去年成本對收入比率為31.9%，為同業中最低之一。
走勢上，中銀跌至22.85元後穩步向上，10日線先後升穿20日及50日線形成「黃金交叉」，可考慮於24.5元吸納，反彈阻力26.5元，不跌穿23.5元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）