積金強中搜：強積金基金評級非領先指標

兩間基金研究及評級機構晨星及理柏各有一套基金評級系統。簡單而言，前者會按調整風險後的收益排列基金名次，組別內首10%領先的基金，可獲最高的五星評級。理柏的評級系統包括總回報、穩定回報及保本能力等指標，最高可獲Leader評級。

兩機構準則有別

在數百隻強積金基金中，獲晨星五星評級的強積金基金有27隻（截至上周四），而在上述三項指標同獲理柏Leader評級的強積金基金，截至今年六月有15隻。基於兩機構的篩選辦法有別，另兩名單中，只有一隻強積金基金重疊，它就是永明首域強積金香港股票基金（A類）。

能夠成為星級基金，基金的中長期表現普遍不俗。據晨星資料，永明首域強積金香港股票基金（A類）的三年及五年年度化升幅，分別為7.5%及8.5%（截至上月底），均跑贏其他港股強積金基金；截至上周二的年內表現雖僅微升0.25%，但仍優於組別平均。

要顧及承受能力

截至今年六月底，基金首三大持股依次為新加坡上市股票怡和集團（佔6.1%）、長實（00001）（佔5.9%）及領匯（00823）（佔4.7%），有別於同類型基金普遍重倉中資股的做法。儘管此基金的開支比率達1.83%，高於整體市場平均的1.71%，但由於已反映收費的表現交到功課，相信支持者付貴一點亦不會太介意。

當然，大家也應注意，評級只可作為評估基金過往表現的參考，方便大家篩選出過去某段時期、表現較同儕佳及/或穩定的基金，但這不能預計基金的未來表現，產品亦未必適合風險承受能力各異的成員。