恒生矢言增華投資

儘管恒生中期盈利按年增長近倍，但大摩認為，主要是受一次性因素帶動，料下半年盈利前景將較困難，中國業務拖累恒生整體表現之餘，隨着內地經濟增長放緩，該行貸款減值撥備有增加風險。

美銀美林稱，預期內地信貸成本反彈下，將影響恒生的內地貸款業務及來自興業銀行的股息收入，重申恒生「中性」投資評級。

估市場未擬調整按息

不過，李慧敏認為，即使下半年內地資金成本高過上半年，但對中國業務仍有信心，恒生會續針對跨境業務及增加在南中國地區的投資，並預期隨着內地政策調整，增加對中小企貸款將有助提高淨利息收入。至於前海地區業務，她指該行主要針對有興趣在當地投資的客戶及已在前海註冊的企業。

她續稱，恒生上半年港按揭業務按年增長4%，當中提早還款情況減少，而現時貸款與估值比率仍低，故有加按空間。由於按揭市場競爭激烈，她相信銀行調整按揭息率空間不多，估計下半年按息走勢保持平穩，該行按揭業務增長將緩慢。