和黃賣百佳或獲利170億
除出售嘉湖銀座物業外，長和系近日另一出售焦點非百佳超級市場莫屬。瑞銀發表研究報告，表示若和黃（00013）成功出售百佳，料可為集團帶來利潤170億元。
股價大折讓 瑞銀籲買
瑞銀早前為百佳的母公司屈臣氏集團估值，百佳的附屬價值約25億美元（約195億港元），即相當於企業價值除以息、稅、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）的14倍、資產淨值24億元。不過，目前市場預期百佳售價將達30至40億美元（約234億至312億港元），換言之，出售後將會為和黃帶來利潤達170億元。
瑞銀又指出，歐洲業務佔和黃總收入約四成，六月份歐洲消費者信心指數持續輕微上升，料可緩和投資者對和黃的負面情緒。此外，和黃股價較資產淨值折讓雖由六月份的40%，改善至目前的35%，但折讓幅度仍大於十年平均值20%。由於和黃市盈率約12.4倍，瑞銀認為，對於一家有9%複合增長率的集團來說，股價算是便宜。該行維持和黃「買入」投資評級，目標價維持在每股132元。