發行商廣場:友邦逼近高位 博12120

友邦保險(01299)將於周五公布半年業績,市場認為其龐大代理銷售網絡相當具競爭力,令有意進入較高毛利率的保障性產品市場同業有一定困難。集團曾指香港在內的亞洲市場保險產品缺口仍大,集團未來的市場策略將以「保障性」為主。

友邦盈利來源主要來自東南亞地區,去年泰國跟新加坡合計貢獻五成盈利,來自香港的盈利則佔28%,故分析指展望東南亞地區工作人口及居民收入增加,以及早前收購的馬來西亞ING業務,均帶動友邦新增業務價值(NBV)增長,其NBV或在未來二十年按年增2%。市場一直擔心的加息憂慮,券商指息率上調能增加友邦定息工具收益。友邦股價正沿着六月升軌向上,RSI未見超買,保力加通道撐開,或順勢挑戰36.95元的上市新高。

此外,友邦沽空比率未見明顯增加,如看好可留意友邦購12120,行使價38.88元,十二月到期,實際槓桿約10倍;相反如看淡,可留意友邦沽12237,行使價32.8元,十二月到期,實際槓桿約8倍。

無抵押結構性產品。本資料所述產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本資料由摩根大通證券(亞太)有限公司(「摩根大通」)編製,僅供參考用途,並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品,亦並不構成摩根大通進行任何上述交易之承諾。

摩通香港認股證牛熊證銷售及市場部