債王又發功:勿亂跳船

「債券大王」格羅斯繼續發功唱好債市,他發表題為《臨界點》的七月份評論文章,籲債市投資者毋須恐慌趕着跳船,揚言債市風險已較兩個月前大降,不會沉船。

格羅斯在文中提到,目前或已從四月底美債、按揭證券及企業債券的息口低谷,到了轉捩點,只是轉舵急劇程度似乎有點過火。

格羅斯稱,過往市場充斥過多風險,人們過分寄望持續不變的量化寬鬆措施,及其產生的經濟增長,結果導致債市這艘船過重失衡、過度槓桿,聯儲局不斷「放水」驅使過分冒險投資者傾側到船的一邊。

他續稱,如今從債息過低、全球市場過分槓桿的局面調整過來,風險正在減少,因此呼籲投資者不用恐慌,從「債船」跳到冰冷大海,即近乎零回報的貨幣市場基金,重申債券仍「有肉食」。

美減買債無咁快

里士滿聯儲銀行行長拉克表示,過去兩個月聯儲局對外溝通曾陷入困局,如今金融市場的看法已更能夠與當局訊息同步。他預期,美國經濟未來數年增速勢令人失望,現時距離減慢買債的階段甚遠。

有不具名的日本官員透露,退市問題將很大可能成為二十國集團(G20)下月中召開財長會議的議題之一。

國際投資者索羅斯以智囊機構新經濟思維研究所(INET)創辦人身份接受訪問,稱時移世易令過去盛行的經濟理論和有效市場假設(efficient market hypothesis)的可靠性「破產」,需要重新審視,他批評經濟師嘗試將之推捧為猶如牛頓定律般鐵定不變,惟經濟思維須針對現實政策問題,而非純粹計出數學方程式。