雄運當頭：買債取態左右恒指
美國聯儲局舉行一連兩日議息會議，而投資者關注當局在買債立場上的最新取態。從今年初至今，美國十年期國債孳息率反覆上升，而近日有關息率更曾高見2.29厘水平，而期內有關息率累升逾60點子。
另一方面，國際金價從年初至今則反覆下跌，而期內金價累計跌幅逾20%，而現時美債息率及金價分別延續其反覆上升及反覆向下趨勢，料部分反映投資者對美國聯儲局未來可能減少買債的憂慮未有完全消除。
有機會下試19800點
近日港股超賣並出現技術反彈，周一反彈256點後，昨日在觀望氣氛濃厚下，恒指無升跌，仍企於21,000點樓上。然而，若有關美國收水的憂慮及後仍未完全消除，恒指後市可能會繼續整固，並反映聯儲局可能減少買債等負面因素。若以恒指一三年預測市盈率，較過去五年市盈率中位數有約23%折讓計算，恒指後市有機會進一步下試19,800點。
英皇證券研究部執行董事 杜冠雄（作者為註冊持牌人士）