蒙牛113億全購雅士利

蒙牛乳業(02319)全購內地奶粉品牌雅士利(01230),總代價113.5億元,據了解,蒙牛總裁孫伊萍在分析員電話會議指,有足夠資金應付,至於會否維持雅士利的上市地位,公司沒有表態,僅強調雅士利日後會獨立營運。兩股今日復牌。

分析員對收購感失望

分析員普遍對交易感到失望,「始終係內地品牌,唔排除係因為國家表明想(奶品)行業有併購而促成交易,蒙牛拓展奶粉選擇好多,包括之前Arla Foods(愛氏晨曦)、法國Danone(達能),兩者都有奶粉業務,引入國際品牌,更加可以對消費者同投資者有更好嘅交代。」然而孫伊萍在電話會議指,內地及外國品牌奶粉品質差不多。

據管理層向分析員解釋,雅士利在二、三線城市銷售為主,若行業進行整合,料雅士利會成為消費者的選擇,分析員估計唯一可解釋的原因是看中雅士利在行業整合中的增長潛力。

據通告,蒙牛將會透過中國蒙牛國際,向雅士利提出全面收購,可選擇以每股3.5元,較雅士利在停牌前作價3.33元有約5.1%溢價,另第二方案為以每股現金2.82元加0.681股中國蒙牛國際股份,總代價金額涉約113.5億元,以及12.44億股中國蒙牛國際股份。

收購協議包括,持股約18.26億股的雅士利大股東張氏國際接納第二個方案,即涉及現金約51.51億元及中國蒙牛國際約12.44億股股份;持有約8.53億股的主要股東凱雷,則接納現金方案,涉資約29.87億元。

雅士利五月突派息

事實上,雅士利停牌前收報3.33元,市值117.85億元,一○年十一月上市,招股價4.2元,現價仍潛水逾兩成。

公司五月突然宣派特別息每股28.25分人民幣,涉資近10億元人民幣,持股逾五成的大股東則有超過5億元股息人民幣袋袋平安,分析員指極大機會是春江鴨所為!