搵食基金:資金流出締造機會

自美國聯儲局主席伯南克暗示,可能會削減債券購買規模以來,資金開始流出新興市場,從中國及香港股票基金中撤出的資金數目達近十年最高。另外,海外投資者亦從泰國、印尼及菲律賓等東南亞國家抽走資金。

受資本回流歐美市場的影響,新興市場股市表現疲弱,並跌至自去年九月六日以來的低位水平。與此同時,亞洲新興經濟體貨幣也紛紛走軟。

隨着美國利率上行的預期增強,削減了投資者在亞洲新興市場尋求高收益的動機,原本作為主要資本流出方的美國市場,開始吸引新一輪投資者資金回流。儘管新興國家政府對此有所防範,但緊縮政策轉向的速度,每每比不上資本流出的速度。

近期香港基金持續大幅下跌,反映國際資金流出的負面影響,並導致資產價格波動,如房地產價格迅速回落、債券價格以及股市大幅震盪等。不過,在資本流出的同時,香港通脹壓力得到一定程度緩解,其貨幣供應擴張與信貸規模的增長,也得到有效控制。至於資金流出股市後估值回落,可為投資者帶來入市機會。

曜熊理財策略理財顧問 梁肇晉