滙豐控股（00005）自從本月初公布優於市場預期的首季業績以來，股價便節節向上，先後重上80元關口，並向上突破多條主要平均線，更一度成為升市的火車頭。
集團期內純利62億美元，較去年同期增加38億美元，同時，其股本回報率（ROE）上升至14.9%，較去年的8.4%及去年首季的6.4%為佳，反映其盈利能力明顯改善。
上周四滙控收報88.8元，由於技術上呈超買，可待回補五月八日上升裂口（底部處於86.3元），再伺機吸納。
正所謂風水輪流轉，這邊廂滙控一洗頹風，那邊廂其主要對手、同屬國際金融股的渣打（02888）則未能延續過去十年持續增長的氣勢。
在邊際利潤及息差持續收窄等因素下，日前渣打公布其首季經營溢利按年微降，加上遭沽空機構渾水狙擊，拖累股價插水式下跌。
去年渣打的ROE為12.8%，較同期滙控的8.4%高出4.4個百分點，但渣打尚未公布今年首季的ROE，投資者不妨留意該數據能否保持去年的水平。
根據滙控投資者日所提到的策略，集團一四至一六年的優先目標包括保持業務及股息增長、持續節省額外20至30億美元成本、收入增長高於成本增長，以及再度確定股本回報率12至15%的目標等等。
巴克萊發表報告，指集團提高股息率等舉動，進一步肯定了其為一現金回收率高的銀行，預期集團今年的股息率將達5.2%，而當市場利率回復至正當水平，其有形股本回報率將達高雙位數增長，維持其「增持」評級，目標價92元。
股本回報率（Return on Equity）＝×100%
股本回報率（ROE）為一種較能反映有形資產較高公司盈利能力的指標，故擁有大批客戶貸款（有形資產）的銀行業，往往以之評定自身表現。
理論上，ROE愈高，顯示公司盈利能力愈高，惟要注意一些會影響ROE，卻與公司盈利無關的因素，如公司負債高、進行減值或回購，均會令股東的資本降低，從而使ROE上升。
易明