荷寶：房產工業估值料調升

港股業績期過後恒指屢試低位，荷寶投資管理高級組合經理兼中國股票基金經理繆子美稱，港股調整後已反映「差於預期」的業績期，配合管理層對業績的樂觀展望，或帶動「估值調升」，惟須注意內地於年底或收緊銀根的政策風險。

繆子美引述截至今年首季止資料稱，在已公布業績的上市公司中，約八成符預期，一成跑輸預期，僅一成跑贏預期，比歷史平均約三成跑贏預期遜色。

不過，她指企業管理層在提供業績指引時，大部分均透露「樂觀」預期，尤其房地產行業更曾預期約20%的收入增長，其次部分製造業亦稱有約10至15%增長，料可帶動一輪「估值調升」，尤其看好工業、耐用品、保健、房地產、科技等5大板塊。

繆子美引述政府工作報告稱，中央料一三年財政政策將更豐富，同時從中央預期財赤佔本地生產總值比例，今年或增至2%，今年用於財政政策資金料達1.2萬億元人民幣。

貨幣政策方面，於上半年或仍處於「中性」的觀望態度，下半年物價指數或增至約3至3.5%，甚至超越警戒線，人行除會逆回購調控貨幣外，隨時或會加息，建議投資者須留意經濟數據，識別政策風險。