銀證招股 市帳率倍半

擴大孖展融資業務

據初步銷售文件，銀證擬發行15.67億股H股，佔公司總股本20%，其中95.7%為新股，餘下4.3%為舊股，主要為國企股東及社保基金出售。是次發行其中90%為國際配售，10%公開發售，另有15%超額配股權。據悉將於下月二日正式路演、七至十日公開招股，若一切順利，二十日掛牌。集資所得六成用作發展及擴大孖展融資和證券借貸業務、25%發展以資本為基礎的證券交易中介業務、15%用作擴大資本投資業務。公司於上市後設有六個月禁售期，現有股東則禁售十二個月。

銀證是次上市多達16間安排行，其中瑞銀指，銀證估值介乎405億至547億元（人民幣‧下同），相當於一三年預測市帳率為1.5至2倍，預測市盈率18.1至24.5倍；花旗料合理估值302億至548億元，預測市帳率1.1至2倍；交銀則估計，預測市盈率20至25倍，預測市帳率2至2.5倍。

消息指，銀證目標以預測市帳率1.5倍及市盈率20倍招股，早前市傳其集資額達117億港元。

瑞銀報告又料，銀證一三、一四及一五年度盈利預測分別為22億元、29億元及33億元。花旗則料一三年盈利按年增長66%，優於中信証券（06030）及海通證券（06837）。

同仁堂擬分拆藥業

另同仁堂科技（01666）擬分拆同仁堂國藥於創業板上市，市傳擬於五月完成。據初步招股文件顯示，同仁堂國藥以「同仁堂」品牌於非中國市場從事中藥產品零售及批發業務的分銷商，一一及一二年盈利分別為約5,873.8萬港元及1.55億港元。

目前於11個海外國家或地區開設36家零售店舖，未來擬進軍其他中東及西方國家，計劃一五年底前在歐洲及亞洲等九個新海外國家或地區開設不少於30間新店。