內地品牌營運商一直面對高庫存問題困擾，需要採取措施去庫存化。除了去庫存化，新近又出現「去加盟化」這個術語，去加盟化和去庫存化其實息息相關。
達芙妮（00210）最近公布了首季營運數據，核心品牌業務同店銷售按年下跌2.5%，一來是受到去年同期的22%增長高基數影響，二來是因為中國消費市場復甦緩慢，和今年春季天氣較往年寒冷所拖累。不過，有分析指其首季度業績是受到去年下半年開始的去加盟化所影響。
為了以最快速時間擴展銷售網絡，搶佔市場份額，很多品牌營運商都採用特許加盟的模式進行擴張。市道好的時間，這種擴張方式對增加銷售起到很大效用，但市道轉差的時候，品牌營運商就要面對加盟商大量退貨的問題，而大量退貨將導致公司庫存增加。所以，在去庫存的同時，還需要去加盟化，從根本方面解決問題。達芙妮的一二年年報顯示，其加盟店數量由一一年的1,055間減少至去年的942間，減少113家，今年首季，再減少27家。
輝立証券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）