大行匯報:深高速估值欠吸引

瑞銀發表報告指,雖然對於深圳高速(00548)旗下的清連高速的前景保持信心,預料其位於廣清的交通建設工程完成後,客流量將會強勁復甦。但過去數個月,公司的路費收入增長一直遜預期,一月路費收入更按年下跌23%,故該行將深高速的評級由「買入」降至「中性」,把其目標價由3.21元上調至3.4元,但認為估值並不吸引。

該行表示,去年為深高速的低谷期,包括廣東省自去年六月起統一高速公路收費標準,八月實施高速公路降價,以及內地重大假日的公路通行費減免的措施,均使公司的路費收入大受影響。

由於部分政策改變將對深高速收費率造成負面影響,預計公司一二年淨利潤6.69億元人民幣,按年倒退24%。而考慮到政策變化對路費收入的負面影響,該行對公司一二至一四年淨利潤預測較市場預測低9至15%。