瑋論:PC市場前景黯淡

惠普及戴爾雙雙發布季度業績,雙方的營業收入及盈利均下跌,反映個人電腦(PC)市場前景持續黯淡。戴爾第四季收入同比下跌11%至141.1億美元,純利下跌31%至5.3億美元,個人台式電腦業務收入下跌14%;惠普第一季收入下跌6%至284億美元,純利下跌16%至12.3億美元,個人電腦部門營業收入下跌8%至82億美元。

兩者業績下跌,與經濟不穩及智能手機及平板電腦熱銷有關。全球個人電腦市場正從增長轉至收縮階段,故聯想集團(00992)不可能獨善其身,其第三季個人電腦銷量同比僅增長8%,增幅遠低於上半年的17%。

聯想已反映好消息

去年第四季,惠普超越聯想重奪銷量冠軍寶座,早前曾傳出惠普將出售個人電腦業務,但集團CEO於業績後重申不會分拆個人電腦業務,惠普將繼續成為聯想的欄路虎。

聯想近期股價強勢主要與MIDH業務提早盈利及染藍有關,事實上MIDH業務仍處於培育期,只佔整體收入10%,染藍因素亦已反映於股價中。目前聯想估值高昂,市盈率高達23倍,遠高於蘋果公司、三星、惠普及戴爾的10倍、11倍、5倍及8倍。

輝立証券董事 黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)