玖龍紙業（02689）公布截至去年底止中期業績後，昨日股價先跌後升，波幅超過一成，撇除近兩日一度穿底，實際仍維持個多月以來股價在6.5至7.1元窄幅上落局面，市場普遍仍抱觀望態度，證券界亦意見分歧，維持其「跑輸大市」、目標價5.9元的美銀美林認為行業產能過剩將抑制紙價升幅；野村最看好，認為業績超越預期，目標價10元。
集團主席張茵在業績記者會續發表正面評論，料下半財年（今年六月底）前紙價可每噸再升100元人民幣，雖然銷量與上半財年相若，但毛利可上升數十元。
從來，紙價與經濟情況關係密切，所以屬高啤打值股份，如果看好今年中國經濟表現，買紙股確是不錯的選擇，但需留意中國經濟數據是否持續向好，惟若經濟過熱則亦恐原材料成本上升及加息，現時已有不少分析指今年內地有加息機會；玖紙的高負債一向惹人關注，張茵表示公司在調整貸款組合後，上半財年的借貸利率已輕微下降，料下半財年的財務成本將減少1.5億至2億元人民幣。
玖紙直至一四年底將繼續擴產10%，今年營運情況無疑會勝過去年，主要源自紙價上升及利息成本減輕，而未來內地無可避免提高環保要求，亦會淘汰部分較小同業令產能過剩情況紓緩。集團一二/一三年度預測市盈率約14倍，現時股價處膠着狀況，利好消息大致已在股價反映，估值也已不算低，但若經濟維持增長勢頭，紙價仍可跟隨向上。
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