雄運當頭:港股後市不宜睇太淡

內地股市蛇年連跌2天,宏觀因素仍有利港股,回吐後再升機會高。內地股市長假後復市連跌兩天,但跌幅不大。

事實上,滬綜指由去年十二月初低位1,949點升至春節前的2,432點,兩個多月內升幅達25%,獲利回吐壓力不少。另一方面,大小非解禁量多,節後首個交易周滬深兩市解禁市值約958億元人民幣,為今年限售股單周解禁次高水平。此外,市傳中央春節後或推出樓市調控新措施,以及區內政治局勢仍然緊張,朝鮮核試和中日關係惡化,都為股市的負面因素。

G20會上,各國不批評日本貨幣政策,其實各主要國也採用量寬刺激經濟,因此不能自打嘴巴。日本央行可繼續印鈔,日圓繼續貶值,有利投資者借日圓買風險資產的套利交易,股票類別可受惠。

另外,避險的主要國債及黃金有拆倉情況,農產品因預期天氣恢復正常而出現拋壓,相信資金出現轉移,日股勁升和美國標普五百指數連升兩周,反映資金流入股市,短期港股不宜看太淡。

英皇證券研究部執行董事 杜冠雄(作者為註冊持牌人士)