過農曆新年前，美國司法部終於宣布調查，甚至乎控告信貸評級機構標準普爾，指其在二○○八年金融海嘯前，對次按證券和其相關的信貸抵押衍生工具的信貸評估，有未盡專業責任之嫌。
對我的長期讀者來說，各家主要信貸評級機構，在次按風暴中的幫兇角色，早已是耳熟能詳。而我從二○○九年開始，亦早就大聲疾呼叫各國政府應調查他們，而且亦應該重新建立全球非牟利信貸評級制度。但沒多久，自己便發現美國政府，雖然對各家華爾街大行調查，懲罰亦毫不手軟，但卻似乎無意碰評級機構一條頭毛。其後，自己多次為文呼籲全球其他地區、國家，包括中國在內，要小心美國政府可能別有用心。各國應不要再等美國政府行動，盡快自行調查這些舊有評級機構，並成立自身地區性或國家級的信貸評級機構，以茲抗衡。
其後，歐洲雖有聲音要調查這些評級公司，但最終都只是雷聲大、雨點小。而包括歐元區、亞洲區、拉美地區，甚至乎金磚四國，亦未見有進一步跟進性調查行動，又或者合作，成立自身的信貸評級機制。只有中國政府，較為積極的推動了以中國為基地的「大公國際資信評估公司」轉趨高調，這家於一九九四年成立的機構，海嘯至今亦舉行了數次大型評級發布會，以爭取國際業界注意。
那麼，美國政府如今又為何自斷一臂，痛打昔日頭號金融打手評級機構？我想，「鳥獸盡，良弓藏」這句說話，或許可以為大家解開謎團。歐債危機已令歐元區各界團結一致，不惜任何代價，力保歐元存在下去的可能性，美國再利用評級機構渾水摸魚的可能性已大大降低。
再者，為保表面公正及獨立性，標普亦被迫於一一年八月五日將美國政府AAA評級禠奪。既然已無法為美國服務，何不以之祭旗，來彰顯美國正義公正的形象？更陰謀論的看，挑標普為斬首示眾的頭一員，亦有可能是為了報復其食碗面，反碗底，率先調低美國信貸評級的反骨行為。
當然，美國是否如此輕易就拱手相讓其在評級世界的話事權，我還是有點懷疑的。說到底，這代表對數以萬億美元計的全球債券市場的操控能力，試問那個超級大國甘願放棄？
我認為，要令債券評級活動重建聲譽及可信性，將評級行為去商業化，代之以個人專業化，是有所必要。簡而言之，評級再不可以交給像標普或穆迪這些「謀利」機構，而應以類似國際專業信貸評估師協會這種機構代替。當然，具體細節操作，例如如何保持評級獨立性，評核師認證資格如何釐定、考取，又或者個別評估師如何賺取收費維生，亦有待商討。以既得利益網如此錯綜複雜，要評級機制浴火重生，確實談何容易？但我只知，只是對這種制度走過場式檢討一下，繼續積非成是，債務危機只會再在我們不為意時，成為全世界的夢魘！
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）