滙豐中國十二月製造業採購經理指數終值為51.5，初值為50.9，十一月終值為50.5，創19個月新高，新訂單分項指數較上月大幅上升至52.9，為一一年一月來最高位，新出口訂單升至52.9，為近兩年高點，內地製造業擴張勢頭持續，經濟明顯見底。
內地股市於一二年大部分時間走弱，滬綜指及深成指於十二月三日分別創三年低位1,959及7,710點後，於一個月內大幅反彈14%及17%。全年計，滬綜及深成指微升1.6%及1.2%，A股現時估值低於9倍。相反受歐豬國家拖累的德國，其股市創高位，去年累升達30%，而日本受無上限量寬的憧憬帶動，股市已經重返「311」事件前水平，去年升約22%，恒指也錄得23%的升幅。相對落後的A股，有機會於今年開展升浪。
預計今年內地股市升幅約15至20%，最大隱憂為日圓或持續貶值，屆時將提高日貨競爭力，對中國和亞洲製造業構成負面影響，或刺激亞洲國家出現貨幣戰。
英皇證券研究部執行董事 杜冠雄（作者為註冊持牌人士）