李寧回購庫存傳遇阻

內地報章報道,對於李寧(02331)早前公布為數14億至18億元(人民幣‧下同)的「渠道復興計劃」進展,公司發言人回覆,目前尚未確定具體方案,且各地渠道市場不一樣。對於日前有指湖南經銷商將獲得四至五折的庫存回購,公司未有回應。消息指,李寧與經銷商的回購洽商仍未達成最終方案,因此回購庫存計劃隨時無下文。

折扣率成關鍵

接近李寧的消息人士透露,李寧回購庫存也是做應收帳減值,而不會把庫存全部拿回來處理。工廠和折扣店只能消化一部分,更多的還需要經銷商與李寧配合銷售處理。回收庫存關鍵在於李寧提出的回收折扣多少。據了解,李寧的經銷商共52名,這些經銷商其實為一級代理,在各地,經銷商還發展了無數的分銷商,且不少地方,經銷商和分銷商都有店舖。經銷商和分銷商的庫存都非常大。

對於李寧回購庫存,以前進行過很多次,難處在於回收折扣。如果回收折扣太低,比如兩至三折的話,一級經銷商會給一部分,二級以上經銷商一般不考慮。李寧公關部方面表示,在過去數月間,管理層已經積極與絕大多數需要渠道復興計劃協助的經銷商進行溝通,還有少數經銷商仍在洽談中。何時開始回收庫存則未有交代。

李寧此次復興計劃雖然支出巨大,規模預計為14億至18億元,但主要是以非現金,抵銷應收帳款方式體現。李寧中期財報顯示,其應收帳為25.16億元,存貨為11.38億元。

來自山西的經銷商表示,很多經銷商現金流有問題,有的甚至資不抵債。李寧股價上周五收報5.19元,跌3.17%。