內地壽險或添新風險

惠譽發表報告,指內地壽險市場化將可增加投資渠道,但同時或會帶來新風險,雖然目前該行仍維持壽險企業穩定的評級展望,惟若其資本質素持續惡化,不排除會下調評級。

中保監容許險企在分散投資上更靈活,讓其減少承受股市波動對盈利帶來的衝擊,惟惠譽認為壽險企業對新興投資工具的準備仍不足,恐為其盈利帶來新風險。

可投資信貸金融產品

惠譽特別關注到壽險企業可投資的信貸金融產品,由於為這些產品進行信貸評估的難度較債券困難,加上欠缺次級市場,流動性不大,而且目前壽險企業更傾向注重提升業務利潤率,而不像以往般追求增加市佔率,故該行相信其將會加大投資於較為複雜的投資產品比重,惟有關風險亦隨之而增加。

再者,壽險企業持續依賴增加新資本以推動業務發展,已為其償付能力帶來負擔,若其資本水平不斷惡化的話,該行或會調低其評級。

另野村報告指,雖然滙控(00005)出售平保(02318)15.57%H股交易,每股作價59元,但短線未讓平保評級提升,該行續看好太保(02601)。