全通：收購助提升毛利
中國全通（00633）上月宣布以約八點一六億元（人民幣‧下同），收購中興旗下子公司長飛百分之五十一股權，全通行政總裁蕭國強指，交易有助提升毛利及加快推新產品，又料每年訂單可保持約兩成增幅。
經營規模將大增
蕭國強解釋，全通主力研發Android等操作平台上的應用程式（apps），沒有廠房或人員負責硬件的設計或生產。過往將硬件工序外判，毛利率因而受壓，亦未必能滿足主要客戶，例如內地交通警察、消防等政府機關，對供貨時間及產品針對性的要求。
現時全通毛利率約三成半至四成，收購完成後全通將吸納長飛約百分之十五的利潤空間。由於長飛資產值達三十億元，投資者須留意收購造成的攤薄效應會令平均毛利率下調。一一年度長飛營業額約三十億元，純利一點五三億元，但全通營業額僅約六億元，故收購將使全通經營規模大增。負債方面，長飛約有二億元銀行貼現票據，屬行業正常水平。
長飛主要產品為智能手機、平板電腦和顯示屏等，現時長飛約八成營業額來自中興，其他客戶包括聯想（00992）等，蕭國強強調具競爭力，長飛未來將尋找更多外來訂單。
長飛廣東惠州工業園將於明年下半年入伙，有助改善物流成本。
全通與中興擬於其他領域合作，包括中興已認購全通股份及可換股債券，雙方共同研發保密及穩定性高的專網系統，及開發非洲、南美等海外通訊市場。全通預期每年研發費用約為七百八十萬港元。