港股昨日走勢相當飄忽，早上高開139點升穿10日線21,329點後，中午收市前卻自高位回落，幾近完全消化早段升幅；惟午後再度跟隨A股做好，重拾升勢，並以接近全日最高位收市，報21,524點，升296點，主板成交回升至523億元。
觀乎外圍情況，A股先跌後回順，歐元急跌後亦喘穩，外圍對港股的影響力仍不可小覷。在技術層面而言，近日恒指低位屢試21,100點左右水平不破，保力加通道底部20,950點已展現支持力，昨日收市重返21,500點及10日線之上，投資者可留意如能進一步收復並企穩於20日線21,561點之上，則由22,000點以上展開的調整之旅或已告一段落。
牛熊證選擇方面，投資者如認為恒指已穩步上揚，看好可留意恒指牛證64825，行使價20,988點，收回價21,188點，一三年二月底到期，槓桿比率38倍；看淡則可考慮恒指熊證64705，行使價22,138點，收回價21,938點，一三年二月底到期。
滬綜指昨早段繼續調整勢頭，即市再次觸及1,995點的前低位，惟其後內地股市傳出中證監召集少數媒體開會釋放措施的消息，以及市傳人行將於周末下調存款準備金率。雖然消息其後遭相關部門否認，惟滬綜指仍以接近全日最高位收市，報2,030點，升1.1%，領漲板塊不乏之前跌勢較急的股份如保險類等。
保險股回勇，加上A股走強利好保險投資收益，有利內險股前景，帶動板塊昨全線上升，升幅介乎0.7至3%。另一方面，滬綜指連日於2,000點關口拉鋸，雖屢試1,995點低位，但未有進一步下跌，或已反映正逐步築底。
追蹤A股的安碩A50中國（02823）昨日亦跟隨A股波動，惟先跌後回升具見底迹象，按收市價計，近日亦未嘗跌穿9.5元雙頂頸線水平，加上STC亦於超賣區呈入市訊號，投資者可留意如A股短線完成尋底，有望帶動A50同告走強。
如看好A50已初步見底，中線將展開反彈浪，可留意年期較長的輕微價外認購證19744，行使價10元，一四年四月到期，實際槓桿5倍，引伸波幅25.6%；另較進取者，則可考慮價外認購證18126，行使價10.6元，一三年七月到期，實際槓桿8倍，引伸波幅25.8%。
由高盛（亞洲）有限責任公司發出。版權所有2012年，高盛（亞洲）有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。
高盛（亞洲）證券化衍生工具部執行董事 司徒光耀