中銀監近日發表報告，顯示銀行不良貸款正在上升，各位投資者必須留意。
這份由中銀監於本月中發布的《二○一二年三季度商業銀行主要監管指標情況表》，顯示截至一二年九月三十日，商業銀行不良貸款餘額為4,788億元（人民幣‧下同），較一年前上升了差不多700億元，令不良貸款率上升至0.95%。這已是內銀不良貸款額連續第四個季度環比上升，並以一二年第三季度的季增幅度最大。
從不良貸款的機構分布來看，第三季新增量中以股份制與農商行佔比較高。股份制銀行不良貸款上升較快的原因，可能在於四大國有銀行，在今年貸款方面相對保守，很多民企借不到錢，便跑到股份制銀行借貸。
這些股份制銀行的貸款中，以在經濟發達的長三角地區布局力度較大、資產比例較高，但近期貸款品質「出事」的重災區，正是此區域。因股份制銀行經營相對市場化，所以當整體環境轉壞、資產品質出問題時，新增不良貸款的升幅也較高。
至於農商行不良貸款上升較快的原因，可能包括縣域地區經營實體抵禦風險能力較差、銀行主動風控系統不夠完善等。
中銀監非常關注商業銀行的信用風險問題，提出製造業、批發零售業、房地產業、建築業、交通運輸業、電力燃氣及水供應生產業等六大重點產業，並建議商業銀行加大撥備計提力度、加強對信用風險的覆蓋。撥備的金額愈高，銀行盈利的影響也愈大。從第三季情況看，商業銀行單季新增撥備與第二季度基本持平，如不良貸款額持續上升，撥備的金額也要增多。
至於第三季盈利的成績表，整體亦差強人意。今年三季度商業銀行實現淨利潤較環比二季度下降4.8%，對應年化ROE水準環比下降0.75個百分點至21.54%；盈利能力下降的原因，在於手續費疲弱，生息資產規模增速放緩，多數銀行對同業業務進行適度壓縮，加上宏觀經濟底部運行，資本市場低迷，代銷類業務繼續回落。
對於投資內銀的股民，除要注意不良貸款及盈利能力外，影響內銀股股價的最重要因素，就是銀行是否需要集資。第三季度商業銀行的資本補充，主要為利潤留存補充核心資本，幾乎沒有發行次級債券，附屬資本增長明顯較二季度少。由於中銀監新資本協議，將於一三年起開始實施，屆時對通過新發行次級債補充資本，將有更嚴格要求，如必須含有減記或轉股的條款，因此商業銀行或在今年底前趕發行次級債券，以實現附屬資本的便捷補充。
免責聲明：此文章之內容，只提供給零售證券投資者作參考之用，所載的見解、分析、預測、推斷和預期，只是根據可靠資料而作出的研究觀點，只反映作者本人對投資市場的個人意見。
中信証券國際執行董事和企業及高資產值客戶銷售及業務發展主管，上海交通大學博士後、香港中文大學財務系哲學博士，曾獲選為「上海市1985年至2005年最優秀博士後」之一。
林一鳴