渾水狙擊淡馬錫愛股
研究機構渾水（Muddy Waters）猛烈狙擊中資民企後，突然改變策略，並且轉戰新加坡市場，矛頭更直指新加坡政府投資旗艦淡馬錫為第二大股東、全球第五大上市大宗農產品交易商奧蘭國際（Olam International），質疑公司債台高築及入帳方式，並且正沽空其股份。有市場人士形容，渾水策略是愈來愈「大膽」，關注事態最新發展，特別是新加坡政府會否「出招」。
渾水創辦人Carson Block在倫敦一個投資會議中指出，奧蘭於○八年金融海嘯期間，進行龐大槓桿融資，投資非流動資產，認為奧蘭以未實現的交易收益及種植場市值計入帳內的做法，是過於進取顯示投資回報，揚言這家公司「不是黑箱，是黑洞！」一旦奧蘭倒閉，投資者勢「血本無歸」。受到消息影響，昨日奧蘭在新加坡股票交易時段一度停牌，復牌後不消十分鐘股價即挫11%，創半年最大單日跌幅。
批債台高築 質疑入帳
Carson Block又指，奧蘭今年以來已借入16億坡元，令其債務步向危險水平，表明渾水正在沽空該公司。現身同一場合的對沖基金Egerton資本創辦人阿米蒂奇亦透露正在沽空奧蘭，相關持倉已獲利。渾水向來在發表研究報告前，先進行沽空，但昨日未有一如外界預期就奧蘭發表約80頁的報告。
奧蘭創辦人反指造謠
沽空大師Carson Block金口一開，奧蘭股價周一在美國場外交易時段隨即大瀉21%，創4年來最大單日跌幅，昨日於新加坡復牌兩小時，收市跌幅收窄至7.4%，報1.61坡元。奧蘭十年期坡元債價昨日挫11.6%，五年期美元債價更創新低。奧蘭股價今年以來於當地累跌18%，遠遠跑輸累漲12%的海峽時報指數。
瑞穗證券亞洲定息收入交易部主管Jeffrey Yap認為，由於奧蘭經營模式複雜，投資者難以進行分析，難怪單是渾水「發功」就觸發拋售。
奧蘭創辦人兼行政總裁韋爾蓋塞隨即反擊，他向《金融時報》表示，渾水的指控是「毫無根據及純粹造謠」，該公司過去兩年透過配股集資，現時仍有增加舉債的空間，渾水只着眼舉債，未有留意股本。
韋爾蓋塞解釋昨日是基於渾水報告可能出爐而停牌，以備花時間消化報告並作出澄清，過去一個月他已留意到公司沽空盤急增，而Carson Block或其主理的渾水之前未曾與他接觸過。彭博社及Markit數據顯示，奧蘭沽空比率上周四升至13.4%創新高。
奧蘭成立短短23年，從只在一個國家經營腰果，發展成為集農產品及食材收購、加工、包裝及營銷於一身的上市公司，現時是營業額計全球第五大上市農產品批發商，其第二大股東正是新加坡政府投資旗艦淡馬錫，持股16.3%。
分析員仍叫「強烈買入」
UOB─Kay Hian分析員Eugene Ng認為，即使奧蘭的農產品資產全遭撇帳，也不至於拖垮整家公司。另亦有分析員指出，其他如奧蘭般商品交易商都奉行提早把未實現的交易收益入帳。
追蹤奧蘭的21位分析員普遍看好，15位建議「買入」甚至「強烈買入」，5位建議「持有」，只有1位建議「沽出」。