上周十八大閉幕，A股維穩期隨之完結，滬綜指不斷尋底，昨日更一度跌穿2,000點關口，創三年多新低1,995點，但收市前2,000點關口失而復得。此外，傳媒報道上周上海A股成交量已創年內新低，加上內地股票型基金連續數周出現贖回，保險資金也大規模贖回指數型基金，市場相信投資者對A股後市審慎。
至於與A股走勢息息相關的安碩A50中國（02823），基金價格自十一月於10.22元高位回吐，至今累積跌幅逾6%。近日A50失守50日線後，於9.5元水平初步見支持，昨更隨港股反彈，其STC已進入超賣區，14日RSI有止跌回升迹象，市場預期9.5元為短期支持，橫行區頂部阻力則於10.22元，區間上落格局未改，而首個反彈阻力於20日線。
參考A50基金價格較其資產淨值的溢價於周一約為6.5%，較十一月初達7至8%的水平略為回落，但較十月時約4至6%的水平為高。投資者在考慮A50價格變化時，除要預測A股表現外，還要考慮溢價去向，因為兩者皆會影響基金價格表現，相關風險值得留意。倘若溢價水平回落，在其他因素不變下，仍會拖累A50價格下挫，反之亦然。
衍生工具方面，A50下挫期間，資金不約而同流入相關認購證及牛證。就A中牛證而言，至上周五起錄得十個交易日的獲資金淨流入，街貨量同樣節節告升，累升至5.3億份的三個月新高，反映市場已收集A中牛證多時捕捉反彈。
倘預期A50調整將完成，可留意A中牛證63288，收回價9.18元，提供15.3倍槓桿比率，一三年五月到期，換股比率10兌1。63288收回價與九月低位相近，距A50現價約有3.6%差距。假設A50在現水平能覓支持並反彈至20日線約9.8元，以昨收市價計即升0.28元，計及63288的10兌1換股比率，即證價內在值將上升0.028港元，較昨收市價約有45%潛在升幅。
相反，如認為A50繼續尋底，可留意A中熊證66681，收回價10.58元，提供5.8倍槓桿比率，一三年三月到期，換股比率10兌1。66681收回價較十月及十一月的雙頂阻力10.22元為高，具安全性。
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滙豐環球資本市場財富管理銷售業務上市產品銷售主管 陳其志