瑋論:李寧盈利有待復甦

李寧(02331)股價在上周四和周五連升兩日,未有受再有高層離職的消息影響(其董事兼首席財務官鍾奕祺與公司秘書李紅提出辭任),可能反映市場對「李寧+金珍君」的管理層組合仍具信心。

韓裔美國人金珍君是李寧另一大股東TPG的合夥人,現為李寧副主席,主要負責公司具體營運,掌管銷售、渠道、產品、財務等。李寧在二○一○年展開品牌重塑運動,但迄未見到成績,今年上半年度,營業額和純利分別下跌9.5%和84.9%,因集團繼續調整店舖布局、清理低效率店舖和零售端庫存,期內雖然新開了248間店舖,但關閉了1,200間低效店,令店舖總數淨減少了952間。店舖數量大減,自然令收入和盈利受到影響,集團目前致力拓展網上銷售業務,可能令經銷商和店舖數量進一步減少,繼續影響收入和盈利下降。(待續)

輝立證券董事 黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)