體品股整固快完瑞銀叫買

內地體育用品股早已成為投資者「避之則吉」的投資板塊，惟瑞銀昨發表長達四十四頁的分析報告，預言體育服裝類將成為非必需消費品中，最快從近期滑落形勢中「冒頭而出」的板塊之一，更予以安踏（02020）、特步（01368）及李寧（02331）「買入」的評級。

瑞銀報告認為，體育服裝業內整固階段已接近完成。大部分上市公司的關店速度放緩，而大多非上市運動服裝企業仍經營，或縮小經營規模。該行預期，近期內地領先的體育服公司已進行重組營運，內地品牌必須提高再補充存貨的能力，以致改善其分銷系統。

整體而言，瑞銀對體育服板塊轉為看升（Bullish）。根據安踏及特步旗下現金結餘的分析顯示，該行指，兩者均有充裕的現金結餘交付穩定的高股息方案，並稱李寧或私募基金德太集團（TPG）的重整計劃亦相當符合正確的零售分銷模式。

昨日特步、安踏及李寧股價均隨大市上升，其中安踏升近4.81%，收報5.44元，特步及李寧分別升0.39%及1.04%。