標普確認合生B-評級

評級機構標準普爾發表報告,確認對合生創展(00754)長期企業信用評級為「B-」,展望「負面」,同時確認對公司優先無擔保債券評級為「CCC+」。標普亦將綠城中國(03900)繼續列入信用觀察名單中,主要因為不確定公司近期流動性改善情況,以及戰略聯盟對公司發展戰略和槓桿水平會帶來多大的影響。

短期融資風險下調

標普報告指,確認評級反映合生創展短期再融資風險已降低,並相信公司已獲足夠資金償還在今年十一月到期的3.5億美元海外優先無擔保債券。但由於公司一三年到期的短期債務規模較大以及銷售執行疲弱,因此標普預計未來十二個月內其流動性將疲弱及槓桿性保持高位。

報告又認為,由於公司短期負債規模較大、建設成本較高且銷售執行疲弱,料未來十二個月的現金流將保持疲弱,因為認為公司財務實力改善的前景有限,預計銷售執行將依舊疲弱。

綠城資金壓力紓緩

至於綠城中國,標普指公司向九龍倉(00004)出售股權和可轉債,並向融創中國(01918)出售九個項目的股權後,資金壓力已見紓緩。報告指,料今年餘下時間公司將繼續出售項目以改善流動性。至於未來六個月,由於確認前幾年的預售收入,帶動公司收入將大幅上升,預計債務與息稅及折舊攤銷前利潤(EBITDA)的比率可能下降。