Money Views:聯儲局何時關水喉?

前周聯儲局在千呼萬喚之下,終於推出第三輪量化寬鬆政策(QE3),每月花近400億美元購買按揭抵押證券(MBS),放水救市。聯儲局還承諾若就業市場一日未有大幅改善,一日都不會停止購債,一於「不成功便成仁」。但放水措施只屬權宜之計,聯儲局總沒有能力無止境地購債,今日李宏博想跟大家分析一下聯儲局何時會關水喉的問題。

美國聯儲局理事、美國芝加哥聯儲行長埃文斯(Charles Evans)認為,除非失業率回落至7%以下,又或者通脹率升穿3%,否則聯儲局都不應提出加息。

事實上,埃文斯在八月底已公開表示,聯儲局早就應採取行動。現在聯儲局終推出新資產購買計劃,同時將現時聯邦基金利率0至0.25厘的時間,延長至二○一五年年中,埃文斯更加是舉腳贊成。

大選後或現變數

債券大王格羅斯直言,除非失業率跌到6%以下,否則都不覺得聯儲局會叫停QE3,而且假如連QE3都無助刺激經濟,他相信聯儲局主席伯南克會準備一支藥力更強的針。

綜合而言,QE3能為市場帶來一股短暫的暖流,若然十一月美國白宮換莊,共和黨總統候選人羅姆尼成功擊退現任美國總統奧巴馬,這股暖流將正面對撼一道強勁的冷鋒,QE3大有可能提前被叫停。

儘管QE3不是治本的良方,但美國政府一日未解決「財政懸崖」危機,而聯儲局又被叫停放水,就會雙重夾擊正在緩慢復甦的美國經濟。李宏博覺得,應在甚麼時間叫停QE3,絕對考驗聯儲局的智慧。

WORLD 李宏博