金磚之父:QE3玩殘人幣

有金磚國之父稱號的奧尼爾(Jim O'Neill)於○一年創出「金磚四國」一詞,四個新興國家之後十年交出亮麗的經濟增長。但面對美國祭出第三輪量寬(QE3)措施,市場預期將衝擊新興市場貨幣,奧尼爾亦預期人民幣匯價波動性加大,方向更加不明確。

今年初人民幣曾經處於弱勢,自從八月起市場憧憬QE3升溫,人民幣匯價收復部分失地,並創近5個月高位。他表示,根據高盛估算,美元兌人民幣的合理水平應為1兌6.35,顯示人民幣已不再被低估,日後波動性將增加,方向亦不明朗。

「金磚銀行」還看華取態

本身亦是高盛資產管理主席的奧尼爾接受本報專訪時稱,對於新興國倡議「金磚銀行」以抗衡國際貨幣基金組織(IMF)和世銀,他認為中國的意願是成敗關鍵。

奧尼爾認為:「金磚五國設立聯合開發銀行(「南南開發銀行」)關鍵在於中國,我不確定他們會否落實,而據我了解,中國並不贊同設立銀行必要性,而在此之前要先解決一些問題,包括:該在哪設立銀行?我認為倫敦是最合適的位置。」

一旦「金磚銀行」成功鑄造,勢必促進新興市場貿易,在推動人民幣放貸及交易之餘,提升中國於國際舞台地位,「中國對這所新開發銀行的角色非常重要,在上述的言論已經可反映,中國在國際上的角色需要重振,特別是人民幣的角色,這可反映中國身價。中國當然應在IMF取得更高話事權,金磚四國也是這樣。」

奧尼爾多番強調,內地未出現硬着陸危機,惟卻微調一貫看好中國本色,他近日發布以Beyond QE Infinity為題的觀點,將今年經濟增長預測下調至7.4%,叫市場忘記舊日每年10%經濟增長的輝煌歲月,也別以為會有新基建計劃要出台。在外貿萎縮的同時,內需愈益變得重要,從近月按年增長13.2%的零售增長,中國經濟正在預期的軌道上運行。

不過,他亦補充:「設立銀行的目的不是為解決以上問題,目標是為重要的發展和基建項目提供融資,尤其是跨國的合作計劃,它不能解決所有關於資金進出及熱錢問題。」隨着新興市場發展,他認為中國對基建的投資需求將轉弱,反而會在創意行業擺放更多資源,英國可以從相關貿易中可扮演重要角色。

轟金磚峰會一向空洞

然而,除了要一改發展國家的壟斷局面外,金磚國家似未展現其他共識。奧尼爾認為她們應嘗試在世界銀行行長投票上達成協議,若連這樣簡單的事也不能磨合,很難受外界認真對待。

「我認為,設立金磚銀行是合理而明智的,(假若落實)可表現國家最終能達成一些實質的合作計劃。到現時為止,金磚會議一向是空洞而不實際,其實是非常空洞才對,她們最少聯手要設立一家銀行,才可能表現共同合作的承諾。」