瑋論:南車下跌 原因難尋

中國南車(01766)昨日股價急挫近8%,收報4.82元,原因有點令人費解。若論是對鐵道部上半年虧損88億元人民幣的消息作出反應,那為何中鐵(00390)和中鐵建(01186)股價不跌反升?

鐵道部上半年錄得巨額虧損,而且負債有所增加,令市場擔心其融資能力下降,可能影響鐵路基建投資。不過,鐵道部上半年雖然虧損88億元,但第二季度虧損額已較第一季度大幅下降約74%。截至六月底止,其負債率為61.08%,較年初僅微升0.45個百分點。

面對內地市場放慢,南車積極拓展海外市場。今年上半年,其海外市場收入同比大幅增長95.88%,佔總營業收入比例首次突破10%,達到11.45%。集團旗下南車四方剛中標新加坡地鐵車輛項目,該項目為22列132輛A型地鐵車輛項目,是繼○九和一一年獲得新加坡地鐵車輛210輛訂單後再次成功進入新加坡地鐵市場。

另一點令人奇怪的是,南車控股股東不久前宣布增持計劃,未來十二個月內擬增持不超過其已發行股本2%,但增持計劃對昨日股價似乎完全起不到支持作用。

輝立證券董事 黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)