環球金融市場之避險情緒已漸降溫，而資金之入市態度亦漸轉積極，在買盤主導下，美股走勢一直偏強，道指自五月一日高位開始之中期調整，技術上已止步於六月四日之12,035點，而由此據點開始之反彈，道指曾於八月二十一日再高見13,331點，相對五月一日高位計只差8點而已，形態當屬欲試頂之格局。
由於市場對聯儲局會否推QE3起疑問，故美股亦漸轉反覆，從技術上看，自12,035點開始之回升，道指已形成一道短期上升軌，只要穩守此上升軌之上，整個欲試頂之形態不變，即使技術上出現跌破，惟只屬高位整固而已。
相對而言，A股卻持續尋底，技術上一直受制於一道下降通道之內，滬綜指更於八月三十日低見2,033點，其後雖見少許後抽，惟一日滬綜指仍未能成功突破上述下降通道之頂部前，整個續尋底之趨勢仍未變。
目前內地經濟下行風險日增，惟相信在龐大儲備支持下，中國經濟只會軟着陸，市場普遍預期，待中央十八大明朗後，該會有政策出台，故A股已不宜再看淡。
受A股不斷尋底所累，港股亦受壓，惟自六月四日低位18,056點開始之回升，大市技術上已漸呈級級上移之趨勢，因七月份之低位已上移至二十五日之18,710點，而八月份之低位則為三十一日之19,450點，只要保持此形態不變，技術上該有利後市再進一步往上。
然而，八月尾市勢已轉呈反覆，故九月初或會先行受壓，但恒指如在月初先見低位，技術上該有利於中旬再逐步回穩及反彈。另外，今年只剩十六周，估計部分手持現金比例仍偏高之基金會候每次回調時增持，因不想年底跑輸大市。目前市場資金實在相當充裕，所欠只是入市信心而已，只要恒指能成功重越50日線，大市該已呈初步回穩之訊號。
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耀才證券市務總監 郭思治（作者為註冊持牌人士）