商品圈:貴金屬仍具上升潛力

自歐洲央行行長德拉吉早前發表「不惜一切保衞歐元」的言論後,過去一個月金價及銀價均有明顯升幅,銀價更跑贏其他貴金屬。惟歐洲央行發表該言論後未有實際行動,令金價未能進一步突破。另一方面,美國七月非農業新增職位大幅增加超過16萬個,令憧憬美國再推出量化寬鬆措施的投資者感到失望。

儘管近期市場對美國及歐洲寬鬆貨幣政策的憧憬愈來愈大,但各國央行未有行動,因此黃金投資者態度仍然審慎。

歐債問題仍未有實際解決方案,評級機構以及歐洲國債債息水平已明確投下不信任票。標準普爾將希臘的信貸展望下調至「負面」,而西班牙及意大利雖實行財政緊縮政策,惟兩國的債券孳息率仍然高企。任何有關歐債的正面發展,均對歐元有正面影響,從而令美元走低,利好金價。另外,最近南非隆明鉑金礦場罷工,亦令鉑金看漲。

量寬政策難改變

上周五聯儲局主席伯南克在Jackson Hole央行年會上,雖未有明確表示推出QE3,惟全球的寬鬆貨幣政策短期內並無改變的條件,貴金屬的投資價值仍然不容忽視,一旦QE3落實,貴金屬升值潛力更可睇高一線。

ETF Securities (HK) Limited亞太區董事總經理 Fred Jheon