有聲有識:匯賢防守力不俗

歐美經濟危機仍未有解決良方,近期市場憧憬歐洲央行出手救市,市況稍為回穩,惟升幅可持續至何時仍是未知之數,因此資金仍傾向流入防守性較強的板塊,包括房地產信託基金(REITs)。現時唯一一隻以人民幣計價的REIT匯賢產業信託(87001)上半年業績理想,息率達7厘,加上手頭現金充裕,股價在一眾REITs中可算落後。

匯賢早前公布截至六月底止中期業績理想,總收益13.1億元人民幣,半年可供分派收入5.92億元人民幣。每基金單位分派為11.78分人民幣,年度分派收益率為6.45%,較去年四月底至六月期間的4.83%有所改善。

匯賢主要投資內地酒店及寫字樓物業,於今年初完成首宗收購,購入瀋陽麗都喜來登酒店後,現時持有該酒店及北京的東方廣場。北京東方廣場為綜合用途物業,包括購物商場、8座寫字樓、2座服務式公寓大樓、酒店及停車場,建築面積共78.7萬平方米。瀋陽喜來登酒店則有590間客房,建築面積7.9萬平方米。

財政健康有利購併

雖然內地經濟增長放緩,但今年GDP保持7.5%增幅仍是十分樂觀,隨着城市化發展,內地商業活動及旅遊業前景理想,預期對酒店及寫字樓的需求有升無減。仲量聯行的數據顯示,北京甲級寫字樓租金於上半年平均增長11%,租金上升對匯賢業務有正面作用。

另外,匯賢負債率僅4.1%,六月底手持現金13.55億元人民幣,即使未來續有借貸,負債仍低於一般房地產基金,負債率低亦有利未來收購合併。

AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興(作者為註冊持牌人士)

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