長實奪灣畔 券商齊唱好

高盛上調盈測

長實以96.31億元作價奪得「灣畔」項目，高於市場預期89.46億元。高盛研究報告預期，有關項目每呎建築及財務成本約2,500元，再加上約10%發水，每呎6,200元為有關項目的收支平衡點。高盛預期「灣畔」可於一六年落成，每呎可售8,500元，帶動長實每股資產淨值提升約1%。

高盛稱，長實今年的投地開支僅約150億元，較年初至今鎖定的250億合約銷售為少；若計入購地及和黃（00013）的最新預算，可上調長實一二年至一四年每股盈利預測1%至6%，目標價由134元升至137元，予「買入」評級。

瑞信則認為，「灣畔」中標價高於市場預期，會為樓市帶來短暫刺激，但整體地價走勢仍在向下，對發展商而言屬利好，故估計「灣畔」項目在扣除盈利分紅因素後，毛利率仍有約24%。

瑞信：跑贏大市

瑞信續稱，長實年初至今合約銷售280億元，未來料再推售逾1,600伙，故分別調升長實一三年盈利預測13%，及調減一四年盈利預測3%，以反映其銷售進度，維持「跑贏大市」評級，以反映估值吸引因素，目標價調升至131.4元。