解禁潮殺到 恐融了fb

全球最大社交網站facebook(fb)自上市後,股價表現認真「失威兼冇面」,幾日後還會有另一挑戰,皆因首階段禁售期將於周三結束,翌日(周四)可能會有2.68億股流入市場,為免股價再「失威」,管理層已開始做工夫,力抗解禁後的傳統掟貨效應。

fb禁售股份分五批,最後一批於明年五月解禁,最大的一批為數13.49億股,於今年十一月十三日到期,若五批解禁股份全數沽清,流通股數短時間內多出四倍。周三的首批解禁股有2.68億股,市場擔心會否進一步「質低」已顯著潛水的fb股價。

微軟撼Google 未必放

為免做成災難,消息指,fb財務總監埃伯斯曼前日率先與首階段解禁的前期股東在紐約會面,游說他們「長揸」甚至增持。首批解禁的前期大型股東包括高盛和微軟,有指微軟沽貨的機會不大,因該公司視fb為對撼勁敵Google的策略性投資。監管文件顯示,目前微軟持有fb約2,620萬股,持股比率1.7%,現值5.719億美元。

fb大型股東陣容鼎盛,除高盛、微軟外,還有揚言不排除增持的長實(00001)主席李嘉誠、Accel星級合夥人布雷耶,還有富達、Turner Investment Partners、OppenheimerFunds等旗下多隻基金。

對於埃伯斯曼在首輪解禁與前期股東會面,Topeka資本市場分析員安東尼認為,fb需要向股東交代未來如何從流動用戶日增來提升廣告收入。

撈貨視乎解禁後表現

以38美元上限定價招股的fb,股價自五月十八日首度公開上市(IPO)以來插水43%。由於分批解禁逼近,「掟貨」情況更趨激烈,拖累fb股價本月初首度跌穿20美元大關,跌至19.82美元的紀錄低位,上周五收報21.81美元。

個別分析員認為fb跌穿20美元已經見底,以社交網站龍頭而言,現價相當「抵買」。但Evercore Partners分析員塞納建議投資者在fb首輪解禁後再作評估,屆時fb的價值將更加清晰。

解禁效應前車可鑑,自一○年以來,標普1500指數有三十五隻成分股跟fb一樣,上市後分階段解禁,當中80%的股價表現落後指數,其中社交網絡遊戲開發商Zynga更跑輸75%。

董事之一的美國網上影片供應商Netflix行政總裁黑斯廷斯以身作則,為fb投下信心一票,披露上周三買入約值100萬美元的fb股份,為fb上市以來首位高層透露入股。有別於其他企業,fb不規定董事入局時買股。哈佛大學亦支持fb,監管文件顯示,該校捐贈基金六月底時持有2萬股。

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