Money Views:曼聯股東要學球迷愚忠

早前意大利老牌球會國際米蘭獲中資財團入股曾引起嘩然,原因是曾經誤傳涉及中鐵建集團,無論由上市公司抑或央企出資都難以服眾,皆因搞波屬燒錢玩意,能賺錢之球會如鳳毛麟角。

英超名牌球會曼聯上市曲折離奇,本來在全球有數以億計擁躉理應不愁招股反應,但號稱有8億「粉絲」的臉書亦一樣上市後焦頭爛額,故曼聯上市面對許多質疑。不過,曼聯如非受高負債和利息支出所拖累,其實盈利能力高強。

揀美國上市有後着

邢理強以為,買曼聯股票的相信大部分仍然是迷哥迷姐,投資王道莫過於買自己最熟悉的公司。不過,投資心愛的球會亦犯了「與股票談戀愛」的大忌。

做股東和做球迷是兩種截然不同的心情,作為球迷可能想球會多買一些著名球星爭奪獎盃,但作為股東則可能希望球會量入為出,或會認同阿仙奴領隊雲加(曾當經濟學教授)的精打細算作風。

體育隊伍如何定價亦令經濟專家費煞思量,因為可堪比較的只有阿仙奴一家,但雲加似乎傾向於向股東交代為目標,引來球迷怨聲載道,相反曼聯領隊費格遜每年目標是非冠即亞!

曼聯估值為35至95倍(視乎不同計法),股票分析員肯定認為太高,有人認為曼聯不選擇香港、新加坡或老家英國上市,而選擇到「足球盲」的美國掛牌,主要是看中美國的A、B股制度,令大股東保留98.7%之投票權,而只發售一成股份目的是「物以罕為貴」,方便將來以高價出售整個股權。

另一項值得關注的是歐洲足協即將實施財政公平守則,富豪球會也不能「盡收天下兵器以弱諸侯」,搞波不再是「鬥擲錢」的遊戲。該不該買曼聯股票?看來有許多更好的選擇,除非閣下是愚忠的球迷。

INVEST 邢理強

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