上周四美股明顯下跌，但港股竟未受太大影響，上周五只微跌24點，而期指則升了25點，令筆者有點意外，這也反映了市底偏強。
如果港股能夠企穩在19,600點以上，淡友該考慮暫時停止進攻，畢竟成交不多，好友要挾淡倉難度不大。現在恒指最重要的阻力在20,000至20,300點，一旦破位隨時出現急升。此時出手沽空的風險不細，雖則外圍經濟未見在一星期間出現重大轉機，但太過主觀隨時會被重創。
平心而論，筆者對環球經濟仍持保守態度，但市場氣氛突然轉好，估計也只因早前的壞消息短期內已被消化了不少，在做淡勢力再作進攻前需要先回一回氣。至於從經濟指標來看，環球經濟持續放緩也是不爭事實，這趨勢在短期內不會有所改變，所以中長期內各位對股市不要有太大期望。
歐洲各國看似開始更積極討論如何救市，但各自均有其盤算。先是中國受樓市出現反彈令救市力度受制，德國至今仍不願以「共同債券」這類較激進的手段去捨己成仁，把別國的債務攬上身。而美國則是死而不僵，也未有足夠條件支持其推出QE3。
上周五美股大幅做好，筆者預期今周初恒指有好大機會挑戰19,900至20,000點水平，但始終港股在短期內已升了過千點，投資者可待大市後抽至19,800點水平才入市，跌破19,600點止蝕。
選股方面，筆者留意到天能動力（00819）具有不俗抗跌力，現正在4.6元以上水平整固，如要短炒，不妨在4.6至4.65元買入，上看5.25元，穿4.4元以下止蝕。
經濟學家 關焯照