投資者應預期環球市場將出現「增長恐慌」頻生的情況，從而為投資策略作出相應的調整。
雖然我們不能確定將來會否出現更頻密的衰退，但可以肯定的是「增長恐慌」的出現已更為頻密——在過去三年，每年便曾出現一次。我們認為投資者應該考慮的問題，不是最終會否發生經濟衰退，而是如何在增長恐慌頻密發生的情況下作好投資組合部署。
在「增長恐慌」頻生的環境下，兩個互為相關的策略有助投資者提升投資組合的回報。第一個策略是專注投資於資金調度和質量良好的公司，同時繼續通過嚴謹的估值策略，限制下行風險，以及減低跌市造成的損失。第二個策略是作好投資組合部署，以便在發生增長恐慌期間把握具吸引力的投資機會獲利。
我們認為只要果斷進行，避免損及資金調度或質量，將可提高回報，同時又不會危及投資組合。
無可否認，發生跌市後該何時開始重整投資組合，需要作出適度判斷，但從過去兩次的增長恐慌來看，大概可以作為一個模板，方便進行預測。我們認為投資者與其憂慮下行風險，不如致力評估長期投資機會。
根據遠期市盈率計算，現時美國主要行業處於歷來估值區間的較低水平。在現水平迴避投資，只是投資者在不明朗環境下的審慎表現，這實在不難理解，反映投資者認為全球增長將面對重大障礙。雖然這些都是真實的風險，但我們認為美股錄得強勁遠期回報的機會亦相當高，故明智的投資者應把握現在的「增長恐慌」機會入市。
總括而言，我們看好資訊科技及金融業的個別股份，尤其是蘋果公司（Apple）， 因其軟件系統及零售網絡有助提升顧客對產品的忠誠度；其次為保險商Metlife，我們認為其實力較其他受困的銀行更為強勁，但投資者至今尚未完全發掘Metlife的優勢。
美盛資金管理投資總監 Sam Peters