情場上不缺以貌取人者,股場上同樣有不少投資者愛跟紅頂白,具「靚靚」技術走勢的強勢股往往最得寵。無他,不少股份今年走勢兩極化,強者愈強,弱者愈弱,喜歡趨勢投資的輪證投資者,自然會識時務追強勢股Call(購證)。
投資者對強勢股的定義各有不同,儘管過去表現不代表將來表現,但為簡單起見,我們今次仍以往績「說故事」。由於大部分有發行窩輪的股份皆為指數成分股,故此我們將注意力集中在恒指、國指、及恒生香港中資企業指數三大指數的成員上。為了篩選出今年持續地維持較強走勢的股份,我們會看股份近一個月、近三個月、及年內的股價表現,找出在這三段時期皆可跑贏大市兼錄得正回報的股份。
結果,我們發現新世界發展(00017)、中國中鐵(00390)、國藥控股(01099)、恒基地產(00012)、恒生銀行(00011)、北京控股(00392)、電能實業(00006)及華潤電力(00836)8隻股份在上述三個時段表現均較強。而一些原為大熱的股份,如近一個月急升15.6%的聯通(00762)、年內爆升47.6%的騰訊(00700)等,基於它們各有一段時間表現較遜色,今趟未能入選。鎖定強勢股後,若投資者希望增加潛在回報,以相關窩輪(或牛熊證)出擊是方法之一。
荷蘭合作銀行股票衍生部助理董事陳佩雯表示,熱門藍籌股的窩輪,條款選擇多,投資者不難揀到合適的產品,如今年十一月、十二月到期、價外3至10%等。另外,除了看引伸波幅的高低,其穩定性同樣重要。
她續指,對於二三線的強勢股,大家在揀輪上是被動的,不僅窩輪選擇較少,亦因部分正股沒有場外期權,投資者欠缺指標作為窩輪的引伸波幅參考。
麥格理資本證券股份衍生工具部香港認股證銷售主管林泓昕指,當熱門藍籌股走勢轉強,普遍吸引較多資金流入輪證,而這情況會較二三線股窩輪明顯。因此,他建議大家在投資強勢的熱門藍籌股窩輪時,宜避開高街貨量的產品。
至於二三線股窩輪,由於輪商在對沖上難度較大,對沖成本或會在相關窩輪的買賣差價上反映,投資者挑選相關窩輪時,可考慮年期稍長、較貼價的選擇。
最後,投資者應該切記,股場上並沒有永遠的強者,強勢股一旦遇上基本因素、市場大氣候等逆轉,仍可天堂墮進地獄,投資者在相關輪證投資上仍要知所進退。
推介:新世界發展購輪18539
條款:行使價11元,槓桿7.5倍,一二年十二月到期,引伸波幅37.4%
推介:中鐵購輪18710
條款:行使價3.51元,槓桿5.9倍,一二年十二月到期,引伸波幅43.3%