香港散戶熱愛股票,但對投資債券卻甚少認識,一般都只是認購新發行的債券,然後「長揸到尾」。霸菱資產管理亞洲債券投資主管鄭達成指出,投資債券與投資股票都講究周期,而決定買入及賣出時機的重點,正正就是利率的周期。
鄭達成指出,大多數投資股票的散戶,可能都明白成功捕捉股市牛熊轉角點的關鍵,在於捕捉經濟周期;而投資債券亦有相似的分析,但主要在於利率周期是處於上升軌或下降軌;若在利率掉頭向下,步入一個較長期的下降軌時買入債券,就能從減息所帶來的債券價格上升中獲利。
鄭達成透露,過去3年債市累積增幅約26%,相當於每年5%至6%的複合增長率,跑贏過去3年調整頻仍的股市,面對未來減息周期,現在是投資債券「最佳時機」。