新股市場難尋寶

瑞銀財富管理投資總監研究部香港主管何偉華認為，隨着來港上市的企業規模愈見縮減，保薦人之間的競爭又日益增大，估計投資者在新股市場「執到寶」的機會已十分微。

事實上，本港新股市場上半年集資額，較去年同期大幅下降了84%。

多家會計師事務所預期本港下半年的新股市場會轉趨活躍，惟何偉華稱，由於內地較大規模、而行業性質又較為港人所熟悉的企業、符合上市要求而又未上市的已「所餘無幾」。

中小企為主 市場有戒心

胡錦濤訪港時的「大禮」也只是「鼓勵合資格中小企來港上市」，雖仍可推動新股氣氛，但新股集資額則不可同日而語。

另外，洪良國際上市不足3個月被發現招股書失實而被勒令停牌，並於兩年後回購股份退市的事件，加上近年由美國上市的嘉漢林業所掀起的一輪中資股「沽售潮」，令中資股近年的誠信問題一直被市場質疑。

何偉華稱，隨着來港上市的中資股愈來愈不為港人熟悉，而監管機構對問題公司的處理又相對高調；兼且保薦人行業的競爭日益增大，在保薦費用被蠶食，而內地老闆相對要求估值又提升的雙重威脅下，瑞銀會對在新股市場「尋寶」的概念感審慎。