港股失方向 倒跌25點

投資者依然「炒股不炒市」，資金流入長實（00001）、和黃（00013）、地產股、航運股及煤炭股等，部分散戶更伺機「刀仔鋸大樹」，和黃認股證成交按日急增2.38倍，達4.2億元，昨日二十大漲幅窩輪中，和黃認購輪佔十二席。

國企指數同樣先高後低，收9,684點，跌27點，港股總成交458億元。

放大圖片	花旗John Woods關注內銀的信貸增長速度過快。（蔡綺琳攝）

憧憬放水 空軍收斂

不過，投資者憧憬人民銀行最快本周末前調低存款準備金率，同時歐洲央行或減息、英倫銀行可能增加量寬規模，「空軍」略為回避，昨日沽空金額減少逾兩成至43.12億元，沽空比率略為下降至9.42%。

個別股份中，和黃有利好消息支持，股價漲3.9%，摩根士丹利發表報告唱好長實，刺激長實股價漲2.55%。大摩稱，資產流轉是長實致勝策略，預期峻瀅營運毛利可逾25%，雄厚資產負債表及派息持續向上，加上不少發展商的折讓率已達四成，長實為地產股首選。

新鴻基金融策略師蘇沛豐表示，昨日港股只是整固，市場憧憬歐央行及英倫銀行繼續「放水」，同時下周一公布的內地通脹或低見2.3%，人行有望最快本周末前再減存備率，整固後恒指有機會再撲20,000點關。不過，投資者要留意「放水」消息曝光後或再「反高潮」，大戶借好消息出貨，七、八月繼續是上落市。

恒指下半年難突破

建銀國際證券研究部董事兼首席經濟師林樵基預期，下半年內地通脹將降至2%以下，為減息提供更多空間，預期第三季初人行會再下調一次存備率，第三季末會再度減息一次，內地經濟第二季見底後，第三及第四季增長可望反彈至8.3%及8.5%。

花旗私人銀行亞太區首席投資策略師John Woods指，下半年恒指不會有大突破，料下半年內地再減息，並調低存備率兩次，刺激經濟政策下，較看好內需板塊如服裝股、食品股等，但對內銀股看法轉趨審慎。