高盛撐內需股 薦買百麗

內需股估值吸引

高盛昨發表報告，指內需板塊三個主要指標反映行業或觸底反彈，包括近期中資零售股市盈率表現與美國接軌、增長趨穩及盈測向下調整完結。該行考慮到中美兩類消費股的未來增長差異，認為現內地零售股估值吸引，指類似情況曾於○八至○九年出現，內地零售股於其後十二個月跑贏美國同業147%。

金鷹銷售料改善

不過，高盛把運動股以外的內需股今年起三年的每股盈測削減，主因是平均增長及毛利疲弱。惟該行將金鷹商貿（03308）及百麗評級升至「買入」，指百麗次季同店銷售增長見回穩，料今年上半年業績已見底，故現時為吸納公司股份良機。又估計金鷹商貿第三及四季同店銷售增長將由近期高單位數改善至中低雙位數，故維持其目標價20元。

另惠譽昨亦確認銀泰百貨（01833)長期外幣及本幣發行人違約評級（IDR）均為「BB」級別，評級展望為穩定，同時銀泰的本幣優先無抵押評級及離岸人民幣優先無抵押票據評級也為「BB」級。受中國經濟放緩及消費者緊縮開支影響，銀泰去年收入增長為36.2%，低於惠譽預期，但顧及內地中等收入群增加、內需型經濟拉動及零售業長期基本面向好，因此惠譽仍確認對其評級。