美國聯儲局結束一連兩日議息會議,不但沒有推第三輪量化寬鬆措施(QE3),反而加深投資者憂慮,因為當局顯著調低今年美國經濟增長預測0.5個百分點,適逢六月份滙豐中國製造業採購經理人指數(PMI)初值,連續八個月低於盛衰分界線,顯示實體經濟增長繼續放緩,在兩大經濟體增長呈現疲態下,全球經濟復甦再現隱憂。
聯儲局前主席格林斯潘稱,美國經濟十分呆滯。高盛首席美國經濟師Jan Hatzius發表報告,警告美國經濟除面對「財政懸崖」外,同樣面對「金融懸崖」威脅,批評聯儲局沒有明確延長低息指引,料明年繼續處於低增長及失業率高企於8%以上,當中明年首季實質經濟增長料僅1.5%。
聯儲局調低今年美國經濟增長預測,將早前估計的增長下限,變為最新預測的上限,由四月預期增長2.4%至2.9%,調低至1.9%到2.4%,並調低經濟增長預測,一三年降至2.2%到2.8%,一四年降至3%到3.5%。當局看淡就業市場,將今年失業率預測由7.8%至8%,修訂為8%至8.2%。
議息聲明有關經濟狀況的措辭,呼應調低今年經濟增長預測的舉動,四月時提及整體經濟增長緩慢地加速,是次則用上「非常緩慢地加速」,又認為就業市場增長「減慢」,有別於四月時所言的「已經改善」。聯儲局主席伯南克議息後於記者會上表明,尚未耗盡板斧,若失業率未見回落,QE3將是下一步行動其中一個考慮,雖然用詞較早前強硬,但警告量寬附帶代價,同時要觀察歐債危機事態發展。
瑞銀交易廳主管卡欣對聯儲局言論十分懊惱,指伯南克既然看淡經濟,為何不採取行動,只是支吾以對。IHS Global金融經濟部主管埃德爾斯坦認為,延長OT是不假思索決定,因近期就業數據較四、五月時略有改善,不足以構成推出QE3理據,加上OT不會引發通脹風險,能取悅較多決策官員。
太平洋投資管理(Pimco)行政總裁埃利安於《金融時報》撰文,認為聯儲局延長OT會進一步擾亂市場,「副作用」需花上數年時間才能消除,但他為當局政策護航,指摘美國政府沒有履行道德責任來提振經濟。
鄧普頓資產管理新興市場團隊執行主席麥博士認為,美國量化寬鬆從未停止,諸如延長OT政策,依然代表聯儲局在大舉買入美債,相信已能有效刺激美國經濟,不認為市場會因而失望。他又認為,今年美國經濟增長介乎1%至1.5%,歐洲經濟增長或只有約1%,但不至陷入衰退,相信不會有國家脫歐。
聯儲局議息後,利率期貨顯示,投資者預期一四年中之前加息機率只有18%,同年十一月加息機率為60%。