和黃低撈以國電訊

和黃(00013)成功「翻兜」○九年以107億港元出售的以色列電訊業務Partner。和黃昨日宣布與李嘉誠基金會合作,以1.25億美元另加7.6億美元的潛在債務,購入Partner母公司以色列上市企業Scailex的75%股權。雖然整項交易涉資或可達8.85億美元(約69.03億港元),惟與和黃○九年以107億港元出售Partner作價相比,和黃今次可算是「高沽低買」!

和黃及李嘉誠基金會,將會分別購入Partner母公司Scailex50%及25%股份。

和黃並表明,有意委任過往曾經任Partner行政總裁的Amikam Cohen,出任Partner的董事會主席。

Scailex延三年還債

交易完成後,和黃同意將Scailex 3億美元債務的還款期由一四年延至一七年。惟有關交易仍有待多項先決條件通過,當中Scailex將要以1億美元,向其主要股東出售於以色列的流動電話分銷業務,以協助Scailex減債,而Scailex亦需在和黃入主前,以本身資金最少回購半數不可換股債券,意味着和黃未來為Scailex承擔的實際債務,或較7.6億美元低。

和黃對Scailex的收購價,約相當於每股6美元,其較Scailex周一每股1.85美元的股價明顯為高。之前曾出任Partner管理層,目前為和黃在以色列業務代表的Dan Eldar,昨晚向外電表示,計及債務因素,今次收購作價並不便宜,但強調和黃重掌Partner,是着眼於當地市場機遇,惟現階段談論Partner未來的發展策略言之尚早。

Scailex於○九年以107億港元,向和黃旗下和電國際收購Partner,原本預期以Partner日後派發的股息,幫助償還貸款,惟Partner近年的業務表現失色,Scailex的如意算盤未能打響,更令自己陷入財困邊緣,而要和黃出手「打救」。

分析:助改善營運

有歐資分析員指出,以色列電訊市場近年持續開放,競爭環境與和黃當年出售Partner時已有明顯改變,所以和黃今次的「翻兜」作價,亦不可以與當日相提並論。

不過他指出,由於和黃擁有跨國電訊業務,所以相信和黃重掌Partner控制權後,應可有助改善營運表現,不過和黃日後要為Partner投入的發展資金仍然值得關注。

和黃及李嘉誠基金會重掌Partner詳情

和黃與李嘉誠基金會以總作價1.25億美元,分別購入Partner母公司Scailex50%及25%股權。

作為交易先決條件,Scailex需以1億美元,出售其持有的手機銷售業務以減低負債。

作為交易先決條件,Scailex需最少回購半數不可換股債券。而至目前為Scailex結欠第三方(未包括和黃)的債務約為4.6億美元。

交易完成後,和黃同意將其持有3億美元Scailex債務的還款期,由二○一四年延至二○一七年。

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