開始有理由相信，幾萬年前從地球絕迹的恐龍，既不是因為天氣突變，又或者傳說中的隕石撞地球而死，而極有可能，是因為炒股票而監生激死的。不是嗎？前天港股才因為傳出中央有2萬億元人民幣刺激方案出台，大升254點，昨日卻因為內地否認有其事，而大跌365點，最狠時更跌近451點。理論上，誤傳升254點，澄清後大不了跌回原地再起步，才算得上是合理。然而，港股回調力度如此狠，有理由相信是因為昨日同為期指結算日，淡友借勢盡殺好倉所致。一傳天堂，澄清地獄，莫說凡人被糟蹋得體無完膚，就算強悍如恐龍再世，也會慨嘆炒作艱難！
撇除現代唐伯虎「七哥」的命理推算，和香港股民人所共知的「秋官效應」，大市過去一周確實有回穩迹象。上周五大市收報18,713點，較前周五收報18,952點，只下跌239點，跌幅明顯有改善。及至本周頭兩個交易日，大市在缺乏成交下仍兩番嘗試反撲。而截至昨日下午4：35分，發行商網站上的牛熊證街貨比例方面，亦算得上是有所改善。
昨天收市指數計算，上下1,000點範圍內化為期指好淡倉，牛熊比例約為3,500張好倉相對988張淡倉。較過去兩周，每天收市1,000點內幾乎都沒有任何熊證街貨而言，算是沒有那麼偏淡。不過，若細分街貨分布，500點內的牛熊證街貨比例則為2,660張好倉對49張淡倉（1：54），似乎短期動盪又在所難免。
或許，六月中希臘又再大選，即使最新民調顯示支持緊縮留在歐元區的政黨領先，惟大戶仍傾向避險。其實，歐洲人確實多番令人失望！自希債危機初現至今近兩年。莫說達成一個有效解決方案，連為歐洲主要重債國如西班牙和意大利的銀行體系建立防火牆都一拖再拖，錯過最佳時機。如今，拖無可拖，問題解決不了，就會自然爆破。後遺症如何不得而知，而即使受不了也要受，但有一樣事情是肯定的，就是市場會愈來愈明朗化。對投資者來說，情況多壞也好，只要大市有一定可預期性，否則他們無法計作長線投資計劃。
近日又再聽到經紀慘況，股壇前輩透露，旗下有經紀見收入日少，放下尊嚴晚上去當屋邨管理員賺取最低工資。職業本無分貴賤，尤其對有家庭負擔人士而言，任何能養妻（夫？）活兒的職業，就是好工作。但對曾被視為天之驕子，金融界一分子的股票行來說，這無論如何已響起警號。我們有必要反省，究竟是負面大環境所致還是另有問題。要是我們無法為客戶增值，我們就要想方法改善。
最後，大市雖然持續大幅波動，但據市場朋友透露，茶餐廳新股翠華準備上市工作並沒有放鬆，有說還找到名牌股本基金做策略性股東。至於機構性投資者買盤方面亦持續，今輪主要集中在中資全面性投行股，而在績優股如太古地產（01972）、瑞聲科技（02018）、ASM太平洋（00522）和恒安國際（01044）的買盤，亦同樣沒有鬆懈。
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）