投資者憧憬內地會再推大規模投資政策來刺激經濟，鋼鐵及水泥等基本材料股顯著上揚，然而瑞信發表報告，對水泥行業持負面看法，原因是需求停滯，復甦時間或由今年下半年，推遲至明年第二季，給予安徽海螺（00914）等多隻水泥股「跑輸大市」投資評級。
報告表示，最近該行分析員前赴內地考察，發現二月與三月比較，目前的需求依然停滯，當中山東及河北的主要水泥生產商認為，需求下跌5至10%，長三角地區的水泥需求，按年更下跌了20%；與此同時，建造機械交易商表示，挖掘機的使用率，較正常水平低15至30%。
瑞信表示，每1萬億元人民幣基建開支，能夠帶動鋼鐵、水泥及金屬需求增加3至3.4%，然而開工地產項目減少，意味水泥及鋼鐵需求在下半年會進一步放緩，估計大型水泥商產品，下半年價格漲幅依然是每噸60至100元人民幣。該行又認為，鋼鐵股市帳率約0.4至0.5倍，估值風險或回報較佳。
