雖然上星期港股累跌幅度頗大，但人民銀行上周末終於宣布出手下調存款準備金率（RRR），預期港股本周初或現反彈，投資者現階段只宜順勢而為，不應與市場力抗。
由於目前電煤庫存高企，加上國際煤價下跌及進口量大增，今年夏季用電高峰期，煤價缺乏上升動力。
去年三至六月，煤價曾連升14周，不過今年風光不再。自從限價令一出，煤價弱勢難改，環渤海動力煤價格指數三月連跌17周後僅回升7周，日前指數再進入下降軌道。上星期發熱值5,500大卡的動力煤綜合平均價格為786元人民幣一噸，較前星期下跌1元人民幣。
以運煤為主的大秦線已完成檢查維修工作，煤炭供應回復正常。秦皇島、曹妃甸及京唐港煤炭庫存充裕，其中秦皇島港庫存為568萬噸，較早前低位升近一成。需求方面維持疲弱，港口船舶數目約110艘左右，較去年同期的160艘大幅減少。
國際煤價下跌及進口量大增，亦對內地煤價構成負面影響，本月初澳洲、南非及歐洲動力煤價齊齊創年半新低，而國際價下跌刺激進口量激增，據海關發布的資料顯示，今年首季內地煤炭進口量增加63%，至6,173萬噸。
綜合而言，今夏投資者不宜對煤價上升抱有太大期望，對於煤股的策略，亦宜以炒波幅為主。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）